北京时间 2026 年 5 月 23 日，SpaceX 星舰 V3，终于完成了首飞。第二级“星舰”飞船在印度洋海域实现受控溅落。
广受关注的是，星舰V3首飞成功前夕，SpaceX向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-1招股书。其中多次提及星舰是“长期增长战略的关键推动因素”。星舰关乎着SpaceX的星链V3卫星、手机直连星座以及太空AI算力卫星的布局。
一、星舰 V3：重构航天格局的 “太空巨兽”
星舰 V3 绝非简单的技术迭代，而是底层设计逻辑的全面革新，核心目标直指低成本、高复用、百吨级运力。
硬核参数突破
组合体总高约 124 米，助推器配备 33 台猛禽 3 发动机，总推力超 9000 吨；近地轨道运力从 V2 的 35 吨跃升至100 吨以上，单次发射可完成传统火箭 3 倍以上的载荷任务。
复用能力质变
V3 全系统围绕 “快速复用” 重构，箭体大幅减重，猛禽 3 发动机推力提升、重量下降，可实现 “发射 - 回收 - 再发射” 的高频循环，每公斤入轨成本有望降至传统发射的 1%。
战略价值凸显
作为 NASA 登月计划指定载人系统，星舰 V3 将支撑月球基地建设；同时为星链 V3 大规模部署、太空 AI 算力卫星组网、深空探测提供核心运力，成为人类迈向多行星文明的关键基础设施。
此次试飞恰逢 SpaceX 提交 S-1 招股书，万亿估值上市预期强烈。2023-2025 年 SpaceX 营收复合增速达 34%，2025 年营收突破 187 亿美元，星舰与星链成为其长期增长的两大核心引擎。资本市场已明确：商业航天不再是烧钱题材，而是具备高盈利潜力的黄金赛道，全球产业链估值迎来系统性重估。
在 SpaceX 严苛的供应商认证体系下，通宇通讯、信维通信、再升科技 3 家 A 股企业已通过长期验证，成为一级核心供应商，订单确定性强，技术壁垒极高。
信维通信（300136）：星链终端 “独家心脏”
自 2022 年起成为 SpaceX 卫星地面终端零部件独家供应商，为星链终端提供高频连接器、毫米波天线组件等核心部件，产品需耐受太空极端温差，认证周期长达 2 年。目前墨西哥工厂 70% 产能专供 SpaceX，订单已排至 2027 年，毛利率高达 40%-50%，是绑定最深、业绩最确定的核心标的。
再升科技（603601）：太空 “隔热铠甲” 唯一供给
国内唯一、全球仅 3 家能批量供应航天级高硅氧纤维的企业，2020 年起为星舰提供热防护材料，用于飞行器防热层、喷管及发动机舱隔热。该材料可耐受 - 270℃至 1600℃极端温度，星舰 V3 用量是猎鹰 9 号的 10-20 倍，合同已锁定至 2028 年，是保障复用航天器安全的关键材料供应商。
通宇通讯（002792）：卫星直连 “地面枢纽”
旗下 MacroWiFi 产品通过 SpaceX 认证，实现卫星直连互联网功能，已获小批量订单。作为全球微波终端市占 42% 的龙头，其低轨卫星天线技术适配性强，随着星链终端向大众市场渗透，有望迎来订单放量，成为地面通信环节核心受益者。
部分A股公司已向SpaceX供货
证券代码
证券名称
受益逻辑
002792
通宇通讯
公司MacroWiFi产品已通过SpaceX接口实现卫星直连互联网功能，并完成认证测试、获得小批量订单与交付
300136
信维通信
公司自2022年起连续多年向SpaceX提供卫星地面终端产品部分零部件，系相关产品独家供应商
603601
再升科技
公司2020年起向SpaceX供应高硅氧纤维产品，最近一次可追溯的供货记录在2024年9月
10多家A 股企业蓄势待发，共享万亿红利
除实锤供货企业外，西部材料、派克新材、天银机电、铂力特、宝钛股份、斯瑞新材、超捷股份、晋拓股份、蔚蓝锂芯、迈为股份、钧达股份、康斯特等 10 余家 A 股公司，凭借高端材料、精密部件、航天电子等领域的技术优势，具备深度切入 SpaceX 供应链的潜力。
高温材料领域
西部材料是国内唯一为猛禽 3 发动机供应铌铪合金的企业，用于燃烧室、喷管等 2200℃高温部件，全球仅 3 家能量产，2025 年航天订单同比增长 217%；派克新材为星舰箭体提供精密锻件，通过 NASA 认证，批量供货。
精密部件领域
超捷股份供应钛合金紧固件，适配可回收火箭；铂力特、宝钛股份提供 3D 打印钛合金结构件，减重与强度兼具。
航天电子领域
天银机电供应恒星敏感器，用于卫星姿态控制；迈为股份的异质结电池设备，适配 SpaceX 太空光伏卫星部署计划。
具备成为SpaceX/商业航天关键环节供应商潜力的A股公司
证券代码
证券名称
受益逻辑
002149
西部材料
生产航天级铌合金，对应火箭发动机燃烧室、喷管等高温热端结构件需求
605123
派克新材
航天高端锻件
300342
天银机电
恒星敏感器、陀螺等姿态测量部件
688333
铂力特
金属增材制造
600456
宝钛股份
钛材系航天关键材料底座
688102
斯瑞新材
液体火箭发动机推力室内壁
301005
超捷股份
商业航天结构件
603211
晋拓股份
精密压铸，卫星/箭体壳体
002245
蔚蓝锂芯
子公司与其他公司合作，开发可用于卫星用锂电池
300751
迈为股份
市场已有HJT电池片厂向卫星企业供电的先例，公司有全球领先的HJT设备，具备用于商业航天的潜力
002865
钧达股份
钙钛矿电池在太空能源应用
300445
康斯特
压力/过程仪表的检定校准
中国商业航天迎来黄金时代
星舰 V3 的成功，不仅是 SpaceX 的胜利，更验证了中国高端制造在全球航天产业链中的核心价值。过去，航天领域长期被欧美垄断；如今，中国企业凭借性价比、技术迭代速度和供应链完整性，成功打入全球顶级航天体系。
对 A 股市场而言，商业航天已从 “主题炒作” 转向 “业绩兑现” 阶段。随着 SpaceX 上市、星舰量产、星链扩张，上游材料、核心部件、地面终端三大赛道将率先受益，具备技术壁垒、通过国际认证的企业，有望持续获得订单，实现业绩与估值的双重提升。
太空时代的大门已轰然打开，中国智造正以硬核实力，在浩瀚宇宙中占据一席之地。星舰 V3 的首飞成功，不是终点，而是中国商业航天走向全球、共享万亿太空经济红利的新起点。
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